本报讯：周五，菲律宾央行(BSP)重申了其调整政策立场的承诺，以应对价格压力的扩大，即使国内通胀率继续缓解。

　　今年7月份，价格上涨率从上月的5.4%和上年的6.4%进一步放缓至4.7%，为2022年3月以来的最低水平，使今年迄今的平均涨幅达到6.8%。

央行在一份声明中表示，减速符合其预期，即7月份将持续放缓至4.1%至4.9%，今年最后一个季度将在政府2%至4%的目标区间内，不会出现任何供应冲击。

然而，它表示，由于“额外的交通票价上涨、其他地区高于预期的最低工资调整、关键食品的持续供应限制、厄尔尼诺天气条件以及较高的通行费对关键农产品价格可能产生的连锁影响的潜在影响”，上行风险继续主导着环境。

　　这些因素预计将被“弱于预期的全球经济复苏的影响”所抵消。

　　它表示：“鉴于通胀前景的持续上行风险，央行随时准备在必要时调整货币政策立场，以防止价格压力进一步扩大，以及出现额外的二阶效应。”

　　央行表示，它“继续支持及时有效地实施非货币政府措施，以减轻持续的供给侧压力对通胀的影响。”

　　就整体通胀率的环比变化而言，中华银行首席经济学家迈克尔·里卡福特表示，今年7月的通胀率为0.1%，低于上月的0.2%。

　　他将下降归因于最近风暴造成的滞后影响，这导致一些农产品价格上涨，以及国内燃料价格上涨和大马尼拉最低工资上涨。

　　里卡福特表示，由于这些因素的滞后效应，他预计未来几个月通胀率的缓和将有所放缓。

　　然而，他仍然乐观地认为，月利率将在今年最后一个季度降至目标水平以内。

　　随着这些事态的发展，里卡福特预测，在2023年8月17日决策的货币委员会(MB)利率制定会议上，央行要么保持关键利率稳定，要么将其上调25个基点。

他表示：“关键政策利率可能上调25个基点，以配合2023年7月26日美联储最新加息0.25%，旨在保持健康的利率差，帮助稳定披索对美元汇率、进口价格/成本和整体通胀。”

里卡福特表示，“如果披索对美元汇率相对稳定或走强，国内政策利率可能会暂停，因为通胀或反通胀的缓和趋势也可能证明暂停国内政策利率是合理的，这主要是由于基数/分母效应的提高。”

　　他表示，在今年7月美联储基金利率上调25个基点后，市场参与者最近对美联储关键利率的进一步上调不以为然，因为即使在美国，通胀也在继续缓解。

里卡福特表示，预计8月至9月通胀率将降至4%左右，10月至12月将进一步降至3%，2023年第一季度将降至2%或更低，“这可能从根本上为最终证明国内政策降息的合理性奠定未来基础。”

他说，这种可能性更大，“尤其是如果美国央行/美联储开始降息，尤其是在2024年，正如指标所预期的和一些美联储官员所暗示的那样，并在通胀压力的拖累下支持更快的国内生产总值(GDP)/经济增长。”

　　他补充道：“未来一个月，特别是2024年，美联储和地方政策利率的可能下调，也将有助于降低借贷/融资成本，进而支持更快的经济增长。”