惠誉下调云顶马来西亚23年及24年营收预期
评级机构惠誉将云顶马来西亚公司2023年和2024年的收入预期平均下调约5%,理由是其上半年的复苏速度低于预期。云顶马来西亚是马来西亚云顶世界及纽约和欧洲赌场的营运商。
不过,云顶在一份报告中表示,将维持云顶马来西亚的长期发行人违约评级(IDR)为「BBB」,展望稳定,并确认该公司于2031年到期的10亿美元无抵押票据的「BBB 」评级,理由是国内前景强劲及其更加多元化的母公司云顶有限公司的支持。
该机构称该公司「2022年及2023年上半年在马来西亚(云顶世界)的收入占云顶马来西亚总收入的六成,但低于预期,主要由于2023年初强降雨和2022年底山体滑坡等因素影响,阻碍了度假村的进出。」
「因此,我们将2023年和2024年的收入预期从约95%至100%左右下调至2019年水准的90%至95%左右。 收入增长应受到国内交通稳定增长和国际游客增加的推动,并有望得到2024年上半年道路修复的支撑。」
虽然惠誉维持云顶马来西亚的评级,但将该公司的全资子公司Genting New York LLC 的IDR评为「BBB-」,并将其2026年到期的5.25 亿美元高级无担保票据评级为「BBB -」,评分观察为负面( RWN)。
该机构解释说,这包含了其可能无法获得纽约州南部完全赌牌的风险,该牌照的竞标过程正在进行中。
「在这种情况下,我们认为Genting New York对云顶集团的战略重要性以及云顶有限公司提供的支持可能会减弱,这可能导致Genting New York的IDR被下调不止一级。」
如果云顶获得纽约的完整牌照,可令目前仅有角子机的Resorts World New York City内增设赌台游戏,预期可「进入深度市场,促进云顶马来西亚的地域多元化,并可能降低Genting New York博彩总收入的税费,目前为税率为65%」。
「此外,由于相关策略和营运激励,云顶马来西亚的评级与云顶的IDR评级相同。 我们预计云顶马来西亚将继续贡献云顶集团合并EBITDAR的30%以上。子公司Genting New York也有望拿下纽约市赌牌,推动该集团的显著增长。」