本報訊：預計到2021年，菲律賓央行銀行(BSP)將保持寬鬆立場，因為預計通貨膨脹將在一年中的大部分時間保持較高水平。

　　中華銀行(RCBC)首席經濟學家邁克爾·裡卡福特週三表示，在政府公佈4月份通脹率與2021年3月相比保持4.5%不變後，貨幣當局將繼續關注第二次通脹，高通脹率的全面影響，然後才對央行的貨幣政策做出任何改變。

　　去年央行決策貨幣委員會(MB)將隔夜逆回購(RRP)利率削減至創紀錄的低點2%，以幫助緩解大流行病對國內經濟的影響，並保持至今穩定，即使通脹率在今年1月之前突破了政府設定的到2023年2%-4%的目標範圍。

　　央行官員說，非貨幣措施和非貨幣政策，將最好地解決那些導致國內通貨膨脹率上升的供給方面的因素。

　　裡卡福特說：“缺乏額外的財政刺激措施資金仍將支持近期的寬鬆貨幣政策立場/措施，至少保持貨幣政策相對寬鬆，例如保持關鍵的本地政策利率穩定，從而保持借貸水平，成本相對較低。”

　　他說：“因此，在未來幾周/幾個月內，仍有可能採取任何進一步的貨幣政策調節措施，尤其是進一步削減大型銀行的存款準備金率(從當前的12%)，尤其是在通貨膨脹穩定的情況下，隨著經濟的發展由於Covid-19停工/大流行的不利經濟影響，目前需要它可能獲得的所有支持措施。”

　　裡卡福特說，雖然貨幣行動並不是解決通貨膨脹率上升的主要方法，但一旦出現第二輪影響跡象，或者如果通貨膨脹影響了其他商品和服務，這將派上用場，“以防止通貨膨脹進一步吃掉”，最脆弱的部門已經減少的預算。”

　　荷蘭國際銀行馬尼拉分行高級經濟學家尼古拉斯·瑪帕在一份報告中指出，央行行長本杰明·迪奧克諾關於高通脹率的暫時性質的聲明，後者指出了供應方推動價格上漲的推動力。

　　他說：“最近與豬肉進口有關的行政命令應有助於在短期內降低豬肉價格，而對2020年運輸費的一次性調整將很快消失。”

　　“與此同時，經濟活動仍然受到抑制，首都地區處於部分封鎖狀態，經濟處於衰退狀態。我們預計央行將在整個2021年保持不變，以為經濟提供支持，並且我們認為，隨著供應方問題通過供應方補救措施解決，通脹將在5月份開始進一步減速。”