本報訊：由于天氣干擾和燃料價格上漲繼續推高大宗商品和公用事業價格，預計本月國內價格漲幅將突破5%的水平。

　　今年8月份的通脹率飆升至4.9%，為自2019年1月的4.4%以來的最高水平，原因是加權食品和非酒精飲料指數的上漲速度加快。

　　荷蘭國際銀行馬尼拉分行高級經濟學家尼古拉斯·馬帕週一在一份報告中說：“我們預計通脹率將超過5%，因為最近和即將到來的風暴無疑會影響本月的水果和蔬菜通脹數據。在能源成本上升的情況下，魚和肉價格也可能保持高位，因為原油一直接近70美元/桶。”

　　馬帕表示，在公用事業公司和零售燃料公司宣佈另一輪價格上漲之後，公用事業價格也將加速通貨膨脹率。

　　今年7月份通貨膨脹率降至4%的年內最低水平，然後在下個月大幅上漲。

　　今年前八個月的平均通脹率為4.4%，高于政府2023年之前2%至4%的目標區間。

　　馬帕表示，雖然進口增加“可能是需求恢復的跡象，但也反映了國內生產的改善，這可能有助于增加基本商品和服務的供應。”

　　他說：“儘管如此，價格壓力似乎在最糟糕的時候加速，9月份基數效應不利。”他指的是去年9月份2.3%的通脹率。

　　馬帕表示，鑒于這些事態發展，即使在去年大幅降息以確保經濟活動在大流行的情況下仍保持強勁之後，貨幣當局仍將陷入困境。

　　去年，菲律賓央行(BSP)的決策貨幣委員會(MB)將央行的關鍵政策利率下調了200個基點，將隔夜逆回購(RRP)工具的利率下調至創紀錄的2%，以鼓勵貸款活動。

　　它還將銀行的存款準備金率(RRR)下調多達200個基點，並允許銀行在一定時期內向中小微企業(MSME)提供貸款以符合存款準備金率。

　　然而，由于金融機構對借款人的支付能力保持警惕，銀行貸款已經下滑，甚至收縮。

　　他說：“更複雜的是，披索最近幾個月的貶值導致美聯儲最終縮減規模，這為通脹火上澆油。”

　　馬帕表示，“此時加息將增加持續的經濟衰退演變為全面經濟蕭條的可能性，因為更高的借貸成本導致不良貸款加速增長，同時扼殺在貸款方面已取得的任何收益。”

　　他表示，更高的利率將使已經受到經濟衰退重創的小企業無法獲得貸款，這將進一步影響其運營並可能導致更多失業。

　　他補充說：“所有這些發展都可能發生在Covid-19肆虐之際，因為當局希望在德爾塔變種病例激增期間嘗試新的指導方針。總而言之，貨幣緊縮不會對價格較高的蔬菜或95號汽油的成本產生影響，但肯定會破壞復甦勢頭。”