本報訊：貨幣當局堅持認為，儘管菲律賓披索貶值，但由市場決定的匯率政策仍然對菲律賓披索有利。

　　迄今為止，披索對美元匯率在56元水平，與年初的53元水平相去甚遠。

　　自今年年初以來，本地貨幣對美元匯率貶值了約10%，但當局表示，與該地區的同行相比，這一表現仍處於中等水平。

　　總統費迪南德·馬科斯早些時候表示，國內通脹率的上升主要是由於輸入性通脹，他指的是油價上漲等的影響。

　　因此，需要借助貨幣政策調整來幫助抑制更快的通脹率。

　　他較早前在馬拉干鄢舉行的簡報會上說：“我們現在的貨幣政策本質上是用利率來維持，來控制通貨膨脹率。我們現在並不特別關注匯率。”

　　國家經濟發展署(NEDA)表示，自美聯儲今年3月16日宣佈首次加息0.25個百分點以來，披索貶值7.5%，而泰銖貶值9.1%、馬來西亞林吉特貶值5.8%)和印度尼西亞盧比貶值4.6%。

　　儘管迄今為止本地貨幣對美元匯率目前處於56元水平，但當局表示，其今年的平均水平仍處於機構間發展預算協調委員會(DBCC)對今年51元至53元的外匯假設範圍內。

　　菲律賓央行(BSP)行長佩利普·梅達拉將當前披索疲軟歸因於美元走強，部分原因是聯邦基金利率持續上漲。

　　因此，他提出在政策利率調整方面需要“保持警惕”，以應對央行的物價穩定任務，以及幫助解決通脹率上升的影響的必要性。迄今為止，央行的關鍵利率總共上調了150個基點——今年5月提高了25個基點，今年6月提高了50個基點，在7月14日非週期提高了75個基點。

　　這些措施使央行的隔夜逆回購(RRP)利率達到3.25%，隔夜存款利率達到2.75%，隔夜回購(RP)利率達到3.75%。

　　梅達拉表示，國內經濟的持續復甦為決策貨幣委員會(MB)提供了上調央行關鍵利率的迴旋餘地，因為它可以吸收利率調整的影響。

　　他堅持認為，“讓顯著影響匯率的因素進一步加劇已經很高的通脹是不謹慎的。”

　　他說：“因此，與最初的漸進主義立場相比，央行準備更積極地提高政策利率。”

　　我國的價格漲幅從上個月的5.4%進一步加快至6月的6.1%。

　　今年上半年的平均通脹率為4.4%，已高於政府2%至4%的目標區間。

　　央行預測今年的通貨膨脹率平均為5%。今年4月，通貨膨脹超過了政府的目標範圍，這主要是由於全球油價上漲和某些食品的供應限制。

　　貨幣當局多次支持實施非貨幣措施，以幫助解決通脹率上升對國內價格的影響，因為通脹率上升主要歸因於供給側因素。

　　在供應方面，國家經濟發展署表示，政府一直在加快採取措施緩解通脹壓力，例如根據第171號行政命令暫時降低豬肉、大米、煤炭和玉米的進口關稅。

　　第171號行政命令延長了第134號行政命令和第135號行政命令的有效性，降低了豬肉和大米進口的最惠國(MFN)關稅稅率。它還將玉米的最惠國關稅稅率降低至配額內的5%和配額外的15%，理由是玉米佔大型肉雞和養豬場總生產成本的50%以上。

　　我國還正在實施有助於提高產量的計劃，例如國家稻米計劃、信貸和推廣服務，以及旨在應對大流行給本地糧食系統帶來的挑戰的“大種特種”計劃。

　　然而，由於較高通脹率的第二輪影響已經實現，例如公用事業車輛最低票價和工人最低工資的上漲，貨幣當局表示現在有必要採取積極的貨幣政策。

　　梅達拉在8月18日的下一次貨幣利率制定會議上仍對再次加息持開放態度，並補充說，董事會在政策決定方面仍然依賴於數據。

　　影響

　　國家經濟發展署表示，更高的匯率對菲律賓的商品和服務出口商來說是一個“積極的發展”，包括業務流程外包(BPO)和旅遊相關行業，這可能會獲得與競爭對手國家相比的價格競爭力。

　　它說：“海外菲律賓人及其家屬也受益，因為他們每獲得一美元就能獲得更多披索。政府還從進口中獲得更高的收入。”

　　然而，較高的匯率會提高企業和消費者購買的進口商品和服務的國內價格。

　　此外，疲軟的披索增加了政府和私營部門償還所欠外債的成本。