新博彩法下 澳门卫星场酒店估值跌
澳门新博彩法现已生效。当中卫星场处理方式,由最初草案中必须设于承批公司物业内,最终改为毋须设于承批公司物业内,卫星场可与承批公司洽谈以管理公司身份经营。第一太平戴维斯(澳门)董事总经理廖沛霖表示,新法令卫星场酒店估值下跌,跌幅视乎卫星场原本与承批公司的合作模式。由于最终文本卫星场得以保留,杀伤力较细,有助稳定酒店入住率、人流,估值跌幅可收窄一成。
廖沛霖表示,新法下,卫星场虽无须设于承批公司物业内,但只能以管理公司身份经营,等于大厦的物业管理公司,且承批公司与卫星场(管理公司)的合作协议需经行政长官批准,意味着管理费也要经行政长官批准,利润一定不及过去高。故新法下的卫星娱乐场项目估值必然下跌,但没有统一跌幅,需视乎项目与赌牌承批公司原本的合作模式。
有卫星场与承批公司以利润分成作为主要合作模式,有的则当作一般租赁关系,直接支付固定租金。倘卫星场酒店项目是利润分成模式,受冲击影响最大,因大部分收入来自赌收,新法下不能采用相关模式,估值跌幅最多可达五成;直接支付固定租金的影响较小,跌幅至少两成。最终通过的法案文本与最初建议文本相比,对卫星场的杀伤力较小,估值跌幅可以收窄一成。
较早前市场传出有卫星场酒店项目出售。廖沛霖表示,疫情爆发前,经常收到关于收购卫星场酒店项目的查询,但一般开价较高,故最后基本没有成交。疫情爆发后,已没有人查询相关事宜。卫星场酒店过去也有增持或股东变动个案,但会有律师、会计师事务所、专业物业估价公司协助,提供财务分析建议。最近则没有收到相关个案,相信不会纯粹在网上放盘。